新消息！泡泡玛特品类扩张加速 海外市场成第二增长曲线 国海证券维持“买入”评级

泡泡玛特品类扩张加速 海外市场成第二增长曲线 国海证券维持“买入”评级

北京 - 2024年6月17日 - 随着近年来潮玩文化兴起，盲盒经济迅速发展，泡泡玛特（09992.HK）作为国内潮玩龙头企业，凭借其强大的IP运营能力和品牌影响力，迅速崛起，成为行业标杆。近日，国海证券发布研报，维持泡泡玛特“买入”评级，并上调公司盈利预测。

品类扩张逻辑持续验证 多元产品线驱动增长

研报指出，泡泡玛特品类扩张逻辑持续验证，新品类和非盲盒产品表现亮眼。公司预计2024年将推出三大新产品线，涵盖积木、手办、泡泡玛特POPCARD收藏卡等，进一步丰富产品矩阵，满足消费者多元化需求。

其中，积木品类作为公司重点拓展品类之一，增长势头强劲。近期新品Labubu 森林秘密基地系列拼搭积木首发，在天猫官方旗舰店获得超1万人加购，展现出强劲的市场潜力。此外，泡泡玛特POPCARD收藏卡在天猫销量也突破5000件，非盲盒产品占比持续提升。

海外市场加速破圈 成为第二增长曲线

泡泡玛特海外业务发展迅猛，已成为公司第二增长曲线。2023年，公司海外收入达10.66亿元，同比增长134.9%，营收占比提升至16.9%。2024年Q1，海外收入同比增長245%至250%。

研报认为，随着Labubu、Crybaby、Peach Riot等IP在全球火爆，以及公司海外渠道加速扩张，泡泡玛特海外市场将呈现“IP 势能x 渠道增長”的乘数效应，预计2024年海外收入增速不低于100%。

抖音渠道高速发展 业绩持续向好

除品类扩张和海外市场外，泡泡玛特抖音渠道也保持高速发展。根据灰豚数据，泡泡玛特抖音3个官方账号2024年1-5月GMV分别为3764/3823/4243/6045/7963万元，合计2.58亿元，同比增长126%。

得益于品类扩张、海外市场和抖音渠道的协同发展，泡泡玛特业绩持续向好。2023年，公司营收达63.01亿元，同比增长36.5%；净利润达10.82亿元，同比增长127.5%。

国海证券看好泡泡玛特未来发展

基于以上分析，国海证券维持泡泡玛特“买入”评级，并上调公司盈利预测。预计公司2024-2026年营业收入分别为86.37/112.04/136.27亿元，归母净利润分别为16.34/21.56/27.00亿元，经调整净利润分别为17.37/22.68/28.15亿元。

总体而言，泡泡玛特正处于快速发展阶段，品类扩张、海外市场和抖音渠道等多方面均呈现出强劲增长势头。未来，公司有望持续深耕潮玩文化，巩固行业龙头地位，实现更大发展。

三星Galaxy Buds 3/Pro新设计曝光：撞脸AirPods，主打ANC功能

北京，2024年6月14日 - 据外媒报道，三星将于今年7月发布新款真无线耳机Galaxy Buds 3和Buds 3 Pro。近日，有网友曝光了这两款耳机的官方海报，显示其外观设计与此前发布的苹果AirPods Pro 极为相似。

外观设计：撞脸AirPods Pro

根据曝光的海报，Galaxy Buds 3和Buds 3 Pro采用了入耳式设计，耳机主体呈椭圆形，并配备了硅胶耳塞。两款耳机的充电盒也采用了与AirPods Pro相似的椭圆形设计，并支持无线充电。

功能升级：主打ANC功能

据悉，Galaxy Buds 3和Buds 3 Pro将搭载升级版的主动降噪功能（ANC），能够有效降低周围环境噪音，为用户提供更加沉浸式的音频体验。此外，两款耳机还将支持自适应音质功能，能够根据用户所在的环境自动调整音质。

价格及上市时间

目前，三星尚未公布Galaxy Buds 3和Buds 3 Pro的具体价格和上市时间。有分析人士预计，这两款耳机的价格将与上一代产品持平，分别为1499元和1999元。

三星Galaxy Buds系列耳机一直以其出色的音质和佩戴舒适度而受到用户欢迎。此次曝光的Galaxy Buds 3和Buds 3 Pro在外观设计和功能方面均有较大升级，预计将再次受到市场关注。

以下是一些关于三星Galaxy Buds 3和Buds 3 Pro的更多信息：

• Galaxy Buds 3将提供黑色、白色和银色三种颜色选择。
• Galaxy Buds 3 Pro将提供黑色、白色和紫色三种颜色选择。
• 两款耳机均支持蓝牙5.2连接。
• Galaxy Buds 3的电池续航时间约为6小时，充电盒可提供额外12小时续航。
• Galaxy Buds 3 Pro的电池续航时间约为5小时，充电盒可提供额外10小时续航。

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